红杏直播app官方正版下载_红杏直播高品质美女在线视频互动社区_红杏直播官方版

光伏產業(yè)網

太陽能光伏行業(yè)
領先的資訊
當前位置: 光伏產業(yè)網 ? 資訊 ? 光伏市場 ? 正文

三峽新能源IPO進行時 受“風光”政策影響較大

核心提示:三峽新能源IPO進行時 受“風光”政策影響較大
   坐擁近千億元資產的中國三峽新能源(集團)股份有限公司(下稱“三峽新能源”)開啟征戰(zhàn)資本市場之路。
  
  近日,中國證監(jiān)會網站披露了三峽新能源首次公開發(fā)行股票招股說明書,當前該申請文件已經證監(jiān)會受理、待發(fā)行審核委員會審核。根據招股說明書,本次IPO擬募集資金約250億元,主要用于7個海上風電項目建設和補充流動資金,項目總裝機超200萬千瓦。
  
  近年來,三峽新能源不斷深耕“風光”領域,截至2019年9月30日,其控股的發(fā)電項目裝機容量近千萬千瓦,躋身國內新能源企業(yè)第一梯隊。而此次募集資金用于風電項目建設,無疑是其實施“海上風電引領者”戰(zhàn)略的重要一環(huán)。
  
  擬募資250億元
  
  公開資料顯示,三峽新能源為國資委旗下中國長江三峽集團有限公司(下稱“三峽集團”)控股子公司,是其新能源產業(yè)的戰(zhàn)略實施主體。當前三峽新能源總股本為200億股,其中三峽集團持有140億股,占比70%;此外,三峽集團控股的三峽資本持有9.98億股,占總股本的4.99%,因此,三峽集團直接和間接持有三峽新能源74.99%的股份。
  
  根據招股說明書,本次A股擬發(fā)行不超過85.71億股,發(fā)行完成后三峽新能源總股本將增加至285.71億股??鄢l(fā)行費用后,募集資金凈額將用于風電項目建設及補充流動資金,包括三峽新能源陽西沙扒300MW海上風電場項目、昌邑市海洋牧場與三峽300MW海上風電融合試驗示范項目、三峽新能源陽西沙扒二期400MW海上風電場項目等7個海上風電項目,擬投入募集資金合計200億元,另外50億元用于補充流動資金。
  
  據悉,上述7個項目均已取得相應的核準批復、環(huán)評批復,完成用地/用海預審或已取得相關權屬證書。
  
  “本次募集資金將主要用于公司海上風力發(fā)電項目建設,募投項目建成后,將大幅增加公司裝機規(guī)模、增強公司盈利能力、提升公司市場競爭力。同時,募集資金的到位有助于改善公司資本結構、增加公司資金實力、拓寬公司融資渠道,為后續(xù)公司項目開展提供有力支撐。”對于本次募投計劃,三峽新能源如是說。
  
  不過三峽新能源也表示,如因項目進度安排,需在本次公開發(fā)行募集資金到位前向項目進行先期投入,公司將以自籌資金予以投入,并在募集資金到位后予以置換。如實際募集資金凈額不能滿足募投項目投資需要,缺口部分將由公司自籌解決。
  
  據了解,截至2019年9月30日,三峽新能源控股的發(fā)電項目裝機容量近千萬千瓦,其中風電558.39萬千瓦,光伏發(fā)電413.82萬千瓦,中小水電18.78萬千瓦。目前公司新能源業(yè)務已覆蓋全國30個省(自治區(qū)、直轄市),裝機規(guī)模、盈利能力等躋身國內新能源企業(yè)第一梯隊。
  
  應收賬款占比高
  
  那么三峽新能源的財務狀況和盈利能力如何?
  
  合并財務報表顯示,截至2019年9月30日,三峽新能源總資產948.2億元,總負債538.8億元,股東權益合計409.4億元。2017年、2018年以及2019年前三季度分別實現營業(yè)收入67.8億元、73.8億元、64.6億元,凈利潤分別為25.8億元、28.9億元、23.3億元,經營活動產生的現金流量凈額分別為46.9億元、50.7億元、32.8億元。
  
  三峽新能源主要產品為電力,主要銷售收入來源于售電收入,其中風力發(fā)電占比最大,超過60%。上述營業(yè)周期內,風力發(fā)電營業(yè)收入分別為40.1億元、46.5億元、38.8億元,分別占比62.87%、63.14%、60.25%;光伏發(fā)電營業(yè)收入分別為21.8億元、25.6億元、24.7億元,分別占比34.19%、34.88%、38.44%。
  
  三峽新能源表示,隨著公司海上風電規(guī)模增長,且海上風電項目上網電價較高,公司風電項目平均上網電價呈增長趨勢,但受光伏標桿電價下降的影響,公司新建光伏發(fā)電項目上網電價較以前年度有所下降,導致光伏發(fā)電項目平均上網電價有所下滑。
  
  值得注意的是,三峽新能源近幾年的應收賬款規(guī)模呈快速增長狀態(tài)。根據財報,2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末,其應收賬款賬面價值分別為38億元、50.6億元、73億元和104億元,占流動資產比例分別為44.38%、50.12%、50.68%和58.45%。
  
  “近年來,一方面公司裝機規(guī)??焖僭黾樱l(fā)電收入逐年提高;另一方面,可再生能源補貼發(fā)放周期較長,已經納入補貼目錄的發(fā)電項目,通常1—3年方能收回補貼,未納入補貼目錄的項目補貼回款周期則可能更長,以上因素客觀上導致公司應收賬款規(guī)模逐年增大。”三峽新能源表示,“若可再生能源補貼款的發(fā)放情況持續(xù)無法得到改善,將導致公司應收賬款不能及時回收,進而影響公司的現金流,對公司生產經營產生不利影響。”
  
  此外,三峽新能源目前部分應收賬款、固定資產已進行質押和抵押,以獲得銀行借款及融資租賃款,存在主要經營性資產質押、抵押風險。
  
  受“風光”政策影響較大
  
  風電和光伏等可再生能源作為我國能源產業(yè)轉型升級的重要方向,一直備受政策鼓勵和支持,不少企業(yè)紛紛在相關領域投資布局。
  
  三峽新能源也不例外。自進入新能源發(fā)電領域以來,公司裝機容量迅速增長,由2008年底的14.3萬千瓦迅速增長如今的近千萬千瓦,復合年均增長率達51.14%,當前旗下全資及控股子公司多達207個,均以風能和太陽能開發(fā)、投資、運營為主營業(yè)務。參股公司共24家,同時另設立了11家分公司。
  
  為聚焦“風光”投資開發(fā)及運營主業(yè),三峽新能源近年來陸續(xù)進行了多次重大資產重組。
  
  自2017年以來,先后轉讓所持西安風電47.74%股份、金海股份40.09%股份。據悉這兩家公司主要從事風電設備、風電大型鋼結構件的研發(fā)、設計、制造與銷售;與此同時,于2019年收購了福建能投100%股權,而收購前福建能投為三峽集團在福建區(qū)域海上風電業(yè)務開發(fā)平臺。
  
  事實上,自2018年以來,國家推進平價上網的速度逐步加快,風電、光伏相關產業(yè)政策密集出臺。2018年光伏行業(yè)“531新政”的實施,對普通光伏電站及分布式光伏項目建設規(guī)模均進行了限制,并進一步下調了光伏電站標桿上網電價。多數光伏企業(yè)受到較大影響,甚至出現業(yè)績大幅虧損。
  
  2019年以來,國家發(fā)改委、國家能源局陸續(xù)發(fā)布《關于積極推進風電、光伏發(fā)電無補貼平價上網有關工作的通知》(發(fā)改能源〔2019〕19號)、《關于完善光伏發(fā)電上網電價機制有關問題的通知》(發(fā)改價格〔2019〕761號)、《關于完善風電上網電價政策的通知》(發(fā)改價格〔2019〕882號)等文件,進一步推進平價上網項目的建設,并下調了風力發(fā)電、光伏發(fā)電的指導價,未來新核準的風力發(fā)電、光伏發(fā)電項目原則上通過競爭方式確定上網電價。
  
  “目前國家正在積極推動平價上網和風電、光伏資源競爭性配置,如未來風電、光伏發(fā)電產業(yè)政策發(fā)生重大變動,將可能對公司生產經營造成不利影響。”三峽新能源表示。

閱讀下一篇文章

熱點資訊

推薦圖文