2017Climatescope項(xiàng)目的調(diào)查對(duì)象——71個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家占全球GDP的32.5%、占全球人口的72.4%，更是貢獻(xiàn)了全球非經(jīng)合組織國(guó)家絕大多數(shù)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。事實(shí)上，正當(dāng)全球新興市場(chǎng)國(guó)家的光伏產(chǎn)能創(chuàng)下新高之時(shí)，這些國(guó)家去年整體的清潔能源投資正在減少。報(bào)告顯示，2016年非經(jīng)合組織國(guó)家的新增清潔能源投資總額為1114億美元，較2015年減少402億美元。這其中，中國(guó)的新增資產(chǎn)（項(xiàng)目）投資減少同比減少366億美元。
不過(guò)，該報(bào)告指出，雖然以中國(guó)為主的一些國(guó)家在清潔能源方面的投資減緩導(dǎo)致整體投資額的下滑，但不可忽視的一點(diǎn)是，光伏本身造價(jià)的下降也是影響因素。
中國(guó)是世界上最大的清潔能源市場(chǎng)。作為清潔能源中最重要的能源種類，光伏發(fā)電在中國(guó)的市場(chǎng)規(guī)?？焖贁U(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度中國(guó)新增光伏發(fā)電裝機(jī)43GW。其中，地面光伏電站27.7GW，同比增加3%；分布式光伏15.3GW，同比增長(zhǎng)4倍。而促使中國(guó)光伏新增裝機(jī)量超預(yù)期增長(zhǎng)的一個(gè)重要?jiǎng)恿Ρ闶?，在技術(shù)不斷進(jìn)步的推動(dòng)下，光伏發(fā)電的成本快速下降。
太陽(yáng)能“十三五”規(guī)劃指出，到2020年，中國(guó)光伏發(fā)電力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)用戶側(cè)的平價(jià)上網(wǎng)。所謂的光伏平價(jià)上網(wǎng)是，光伏發(fā)電成本與當(dāng)前火電、水電的電價(jià)相持平或更低，并且不依賴政府補(bǔ)貼。然而，要順利實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，則需要光伏產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)齊努力——硅料、組件制造成本持續(xù)下滑，電池片轉(zhuǎn)換效率不斷提升等。
實(shí)際上，今年以來(lái)中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)市場(chǎng)不斷涌現(xiàn)出一些新氣象，直指光伏行業(yè)技術(shù)的快速更迭與發(fā)展。多家上市公司扮演了“技術(shù)先鋒”的角色，進(jìn)一步推動(dòng)光伏成本的下降。
在硅料生產(chǎn)環(huán)節(jié)，隨著中國(guó)西門子改良法和硅烷法的工藝逐步完善，多晶硅的自產(chǎn)率正在逐步提升。多晶硅成本下降的空間在于三個(gè)環(huán)節(jié)——控制電耗、減少折舊以及提高原材料利用率。國(guó)泰君安證券發(fā)布的研究報(bào)告顯示，未來(lái)三年，控制電耗、減少折舊、提高原材料利用率可分別給多晶硅生產(chǎn)過(guò)程中的非硅成本帶來(lái)約10%、9%、8%的下降空間。
作為光伏行業(yè)的基礎(chǔ)原材料，多晶硅的需求大。雖然中國(guó)整體的多晶硅產(chǎn)能居世界前列，但一直以來(lái)仍改變不了半數(shù)硅料依賴進(jìn)口的尷尬局面。這背后的主要原因是，由于技術(shù)壁壘，中國(guó)能真正實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)高質(zhì)量、低成本的多晶硅廠商并不多。保利協(xié)鑫能源（03800.HK）是其中的代表。以硅片、多晶硅、光伏發(fā)電為主營(yíng)業(yè)務(wù)的保利協(xié)鑫能源目前擁有全球最大的多晶硅產(chǎn)能，其多晶硅產(chǎn)品的全球市占率為30%。今年上半年，保利協(xié)鑫能源在多晶硅端實(shí)現(xiàn)5.05億元的營(yíng)業(yè)收入。
今年11月8日，保利協(xié)鑫能源正式發(fā)布了電子級(jí)多晶硅產(chǎn)品，其中國(guó)首條5000噸半導(dǎo)體級(jí)多晶硅專用線正式進(jìn)入量產(chǎn)階段。該公司推出的電子級(jí)多晶硅產(chǎn)品采用改良西門子法循環(huán)，利用氯硅烷工藝實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)，將產(chǎn)品含Si>99.9999%的要求提升至9個(gè)“9”以上，打破了國(guó)外壟斷。
硅片環(huán)節(jié)也存在較大的成本下降空間。國(guó)內(nèi)目前硅片市場(chǎng)的格局是多晶與單晶硅片協(xié)同發(fā)展，西南證券認(rèn)為，硅片的非硅成本未來(lái)預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)15%左右的降幅。
硅片的非硅成本包括單多晶硅片切片環(huán)節(jié)的折舊能耗、多晶硅片鑄錠以及單晶硅片拉棒等。其中，嚴(yán)格把控切片生產(chǎn)環(huán)節(jié)是目前單多晶硅片減少成本的主要方式之一。
無(wú)論是單晶硅片還是多晶硅片，今年以來(lái)，金剛線切割技術(shù)正在全面普及。在單晶硅片領(lǐng)域，單晶硅龍頭企業(yè)隆基股份（601012.SH）較早便已推崇金剛線切割技術(shù)。該公司在2015年率先于業(yè)內(nèi)實(shí)現(xiàn)單晶硅片100%金剛線切割，從而推動(dòng)金剛線切割技術(shù)在單晶硅片領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)對(duì)砂漿切割技術(shù)的完全取代。而多晶硅片領(lǐng)域，以保利協(xié)鑫能源（03800.HK）為代表的“多晶派”正在逐漸丟棄傳統(tǒng)的砂漿切割技術(shù)。由于金剛線切割多晶可比砂漿切割帶來(lái)直接成本與間接成本的優(yōu)勢(shì)，今年以來(lái)保利協(xié)鑫能源已經(jīng)完成了約80%的產(chǎn)線改造，并計(jì)劃于今年底全部實(shí)現(xiàn)金剛線切割硅片。
金剛線切割技術(shù)的普及也使得A股資本市場(chǎng)上有關(guān)這一環(huán)節(jié)的格局發(fā)生改變。在技術(shù)更迭沖擊下，以銷售砂漿切割輔料為主營(yíng)業(yè)務(wù)的易成新能（300080.SZ）不得不業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。由于其傳統(tǒng)客戶今年已經(jīng)大幅減少對(duì)晶硅片切割刃料的采購(gòu)，易成新能預(yù)計(jì)遭遇超10億元的年度虧損。而與之形成鮮明對(duì)比的是，生產(chǎn)金剛石切割線的企業(yè)在今年迎來(lái)上市潮。岱勒新材（300700.SZ）、東尼電子（603595.SH）、三超新材（300554.SZ）紛紛登陸A股市場(chǎng)，而且今年業(yè)績(jī)亮眼。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，這三家公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為0.68億元、0.86億元、0.41億元，較去年同期分別增長(zhǎng)138%、131%、55%。
電池片與組件也是光伏成本下降的重要環(huán)節(jié)。
晶硅電池目前是光伏電池的主流產(chǎn)品，其市占率遠(yuǎn)超過(guò)薄膜電池。轉(zhuǎn)換效率的提升是實(shí)現(xiàn)晶硅電池片成本下降的主要渠道。今年以來(lái)，一線電池片生產(chǎn)商不斷刷新它們的電池片轉(zhuǎn)換效率。
在電池轉(zhuǎn)換效率上，單晶電池高于多晶電池。國(guó)內(nèi)單晶電池片主要分為P型和N型，其中P型包括P型PERC電池，N型包括HIT、IBC以及N型PERC電池。在單晶PERC電池技術(shù)上，隆基股份擁有一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。今年10月份，該公司研發(fā)的單晶PERC電池光電轉(zhuǎn)換效率兩次刷新單晶PERC的世界紀(jì)錄。其最新的轉(zhuǎn)換效率為23.26%，而數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)主流的單晶PERC電池效率水平為21.2%左右。
P型多晶電池轉(zhuǎn)換效率的世界紀(jì)錄也在今年由晶科能源（JSK.N）打破。今年10月份，這家美股上市公司宣布其研發(fā)的實(shí)用面積（245.83平方厘米）P型多晶太陽(yáng)能電池轉(zhuǎn)換效率高達(dá)22.04%，此前的世界紀(jì)錄為21.63%。
值得注意的是，電池片轉(zhuǎn)換效率的提升更是直接影響到組件成本的下降空間。國(guó)泰君安證券認(rèn)為，隨著電池片技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的效率提升，未來(lái)8年內(nèi)，單晶電池組件與多晶電池組件成本分別有8.2%-15.28%、8.33%-8.62%的下降空間。
