轉(zhuǎn)讓質(zhì)押辭職三部曲
5月11日晚間，億晶光電發(fā)布公告稱，“由于勤誠(chéng)達(dá)投資來(lái)函說(shuō)明部分事項(xiàng)尚需與相關(guān)方溝通、了解及協(xié)商，并申請(qǐng)延期回復(fù)至5月16日，因此公司目前無(wú)法在原計(jì)劃時(shí)間內(nèi)回復(fù)問(wèn)詢函”。5月10日晚間，億晶光電就發(fā)布公告稱，“由于部分問(wèn)題所涉及的事項(xiàng)需進(jìn)一步核實(shí)完善，公司目前無(wú)法在規(guī)定時(shí)間內(nèi)回復(fù)問(wèn)詢函，預(yù)計(jì)5月11日完成回復(fù)”。
截至目前，荀建華還持有億晶光電2.68億股股份，占公司總股份的22.77%，比第二大股東深圳市勤誠(chéng)達(dá)投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“勤誠(chéng)達(dá)投資”)持有的7.59%股份高出許多，仍舊為億晶光電的實(shí)際控制人。
勤誠(chéng)達(dá)投資持有的億晶光電7.59%股份就是來(lái)自于荀建華的轉(zhuǎn)讓，1月11日，億晶光電發(fā)布公告稱，荀建華與勤誠(chéng)達(dá)投資在1月11日簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，荀建華擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，將他持有的公司8929萬(wàn)股無(wú)限售流通股(占公司總股本的7.59%)轉(zhuǎn)讓給勤誠(chéng)達(dá)投資。
4月28日轉(zhuǎn)讓股份完成過(guò)戶，轉(zhuǎn)讓價(jià)格15億元，約合16.8元／股，較億晶光電5月11日的收盤價(jià)5.29元／股，溢價(jià)了218%，勤誠(chéng)達(dá)投資持股的成本非常高。
顯然，如果僅僅是低比例不影響控制權(quán)的轉(zhuǎn)讓股權(quán)，上交所不會(huì)連續(xù)三次問(wèn)詢，轉(zhuǎn)讓股權(quán)完成過(guò)戶后不久,5月4日，荀建華在中登公司上海分公司辦理了股權(quán)質(zhì)押登記手續(xù)，將他持有的公司1.46億股無(wú)限售流通股質(zhì)押給勤誠(chéng)達(dá)投資，占公司總股本的12.41%。質(zhì)押期限自5月4日起，沒(méi)有明確的質(zhì)押截止日期。
質(zhì)押股份完成后，5月9日億晶光電收到董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理荀建華遞交的書面辭職報(bào)告，荀建華因個(gè)人原因辭去公司董事、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理及董事會(huì)下設(shè)專門委員會(huì)委員職務(wù)。辭職后，荀建華仍擔(dān)任公司全資子公司常州億晶光電科技有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。
荀建華辭職后，由他的兒子荀耀接任億晶光電董事長(zhǎng)的職位，荀耀1986年生，屬于年輕一代掌門。
荀建華的辭職騰出了董事會(huì)中的一個(gè)席位，5月11日晚間，億晶光電又發(fā)布了董事辭職的公告，非獨(dú)立董事吳立忠、獨(dú)立董事孫榮貴也提出辭職，監(jiān)事安全長(zhǎng)也遞交了書面辭職報(bào)告。
不過(guò)，對(duì)于連續(xù)的動(dòng)作是否是一攬子計(jì)劃，億晶光電董秘辦工作人員在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)明確表示，“不存在股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股權(quán)質(zhì)押是一起的協(xié)議，對(duì)于其他問(wèn)題，一切以公司之后的公告為準(zhǔn)”。
上交所三次問(wèn)詢
對(duì)于荀建華一系列的動(dòng)作，上交所也保持了持續(xù)關(guān)注，并以刨根問(wèn)底的形式發(fā)了三封問(wèn)詢函，億晶光電在5月11日終于完成了對(duì)第三次問(wèn)詢函的回復(fù)。
上交所的第一封問(wèn)詢函是在億晶光電第一次公告后的次日即1月12日。據(jù)上交所問(wèn)詢函，問(wèn)詢的關(guān)注點(diǎn)主要有兩個(gè)：首先是億晶光電股票停牌前價(jià)格為7.43元/股，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為16.8元，存在較高溢價(jià)，上交所要求交易雙方補(bǔ)充披露股權(quán)轉(zhuǎn)讓的商業(yè)目的，結(jié)合公司股價(jià)說(shuō)明交易作價(jià)的依據(jù)及合理性。其次則是要求勤誠(chéng)達(dá)投資補(bǔ)充披露自權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書披露之日起的未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，是否存在計(jì)劃對(duì)公司進(jìn)行并購(gòu)重組、業(yè)務(wù)重組、資產(chǎn)剝離和資產(chǎn)注入等重大事項(xiàng)。
第一次的問(wèn)詢內(nèi)容主要是要求交易方補(bǔ)充披露市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題，對(duì)于溢價(jià)過(guò)高的問(wèn)題和商業(yè)目的，在第一次問(wèn)詢函的回復(fù)中，荀建華表示因?yàn)闃I(yè)績(jī)補(bǔ)償，自己對(duì)于上市公司負(fù)有6.95億元的現(xiàn)金補(bǔ)償義務(wù)，此次獲得的轉(zhuǎn)讓價(jià)款主要是為了支付對(duì)上市公司的現(xiàn)金補(bǔ)償金額。溢價(jià)的原因是因?yàn)榻灰讜r(shí)希望在二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)基礎(chǔ)上給予一定的溢價(jià)。
勤誠(chéng)達(dá)投資則表示，商業(yè)目的是因?yàn)楣炯翱毓晒蓶|從未入股A股上市公司，希望借此契機(jī)，正式進(jìn)入A股市場(chǎng)，拓展公司及集團(tuán)的金融投資業(yè)務(wù)板塊，進(jìn)一步推動(dòng)集團(tuán)的業(yè)務(wù)發(fā)展多元化。溢價(jià)的原因則是因?yàn)閮|晶光電業(yè)績(jī)較好，同時(shí)看好光伏行業(yè)。補(bǔ)償款將支付予上市公司，有利于充盈上市公司的資金實(shí)力、降低財(cái)務(wù)成本。未來(lái)自己將充分行使股東權(quán)利，對(duì)現(xiàn)任董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)或高級(jí)管理人員構(gòu)成適時(shí)提出調(diào)整建議。
在億晶光電完成了第一次回復(fù)后，上交所一直等到股權(quán)完成了過(guò)戶才向億晶光電發(fā)去了第二份問(wèn)詢函，問(wèn)詢函的主要內(nèi)容為，股權(quán)轉(zhuǎn)讓后荀建華對(duì)公司的控制權(quán)是否穩(wěn)固、勤誠(chéng)達(dá)投資15億元資金的來(lái)源、未來(lái)是否有資產(chǎn)注入和高溢價(jià)轉(zhuǎn)讓的原因及是否存在控制權(quán)溢價(jià)安排。
億晶光電也很快完成了第二份問(wèn)詢函的回復(fù)，主要內(nèi)容為確定荀建華對(duì)億晶光電的控制權(quán)穩(wěn)固；勤誠(chéng)達(dá)投資此次交易的15億元資金主要來(lái)源于自有資金和信托貸款，其中信托貸款為9億元；勤誠(chéng)達(dá)投資12個(gè)月內(nèi)不存在資產(chǎn)注入或置出計(jì)劃；對(duì)于高溢價(jià)，勤誠(chéng)達(dá)投資仍舊是認(rèn)為轉(zhuǎn)讓價(jià)款包含的補(bǔ)償款將支付予上市公司，有利于上市公司未來(lái)發(fā)展。
第三次問(wèn)詢則針對(duì)的是荀建華質(zhì)押股票，問(wèn)詢的重點(diǎn)分別為為什么選擇勤誠(chéng)達(dá)投資為質(zhì)權(quán)人，是否和此前股權(quán)轉(zhuǎn)讓為一攬子計(jì)劃；為什么沒(méi)有質(zhì)押截止日期，是否會(huì)存在股份平倉(cāng)而導(dǎo)致的公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移的情形；9億元信托借款的具體來(lái)源和杠桿；未來(lái)12個(gè)月內(nèi)是否有更換公司管理層或派駐董事的計(jì)劃。
前三月業(yè)績(jī)大幅下滑
億晶光電的前身是海通集團(tuán)，前者屬于借后者的殼實(shí)現(xiàn)了上市，2011年9月29日，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)海通集團(tuán)重大資產(chǎn)重組及向荀建華發(fā)行1.85億股股份、向荀建平發(fā)行368萬(wàn)股股份、向姚志中發(fā)行368萬(wàn)股股份、向建銀國(guó)際發(fā)行4094萬(wàn)股股份、向博華投資發(fā)行2303萬(wàn)股股份購(gòu)買相關(guān)資產(chǎn)。
據(jù)海通集團(tuán)當(dāng)初發(fā)布的重大資產(chǎn)重組方案，海通集團(tuán)以除600萬(wàn)股民生村鎮(zhèn)銀行股份以外的所有資產(chǎn)及負(fù)債(作為置出資產(chǎn))，與億晶光電股東持有的億晶光電100%股權(quán)(作為置入資產(chǎn))中相應(yīng)等值部分進(jìn)行置換。
以2009年9月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，置出資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為6.98億元，置入資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為28.24億元。就置入資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值超過(guò)部分，海通集團(tuán)將以8.31元/股的價(jià)格向億晶光電股東非公開發(fā)行股份作為受讓該部分資產(chǎn)的對(duì)價(jià)。
此次荀建華所說(shuō)的應(yīng)該補(bǔ)償上市公司的6.95億元就是因?yàn)楫?dāng)初重組時(shí)做出的業(yè)績(jī)承諾沒(méi)有達(dá)到產(chǎn)生的業(yè)績(jī)補(bǔ)償。荀建華及其一致行動(dòng)人承諾:億晶光電2010年度、2011年度、2012年度及2013年度預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)分別為3.04億元、3.49億元、3.67億元和3.39億元。
實(shí)際上，億晶光電2010-2013年分別實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)數(shù)為7.57億元、7335萬(wàn)元、-6.89億元和6125萬(wàn)元。也就是說(shuō)，億晶光電2011年開始業(yè)績(jī)就出現(xiàn)了大幅下滑。
億晶光電銷售客戶主要以國(guó)內(nèi)為主，2016年國(guó)內(nèi)銷售額達(dá)到93.5%，國(guó)內(nèi)客戶以知名電力集團(tuán)等大型中央企業(yè)為主。在2014年開始，受到政策利好，億晶光電業(yè)績(jī)出現(xiàn)了回暖，2014-2016年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為1.2億元、2.33億元和3.59億元，這也是此次股權(quán)高溢價(jià)的基礎(chǔ)。
近三年業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，荀建華為何要接連大量減持？或許和億晶光電業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力有關(guān)。4月28日，億晶光電發(fā)布了一季報(bào)，2017年一季度公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)938萬(wàn)元，同比下滑89.96%。報(bào)告期內(nèi)公司存貨大量增加，資產(chǎn)減值損失也大幅上漲。
顯然，對(duì)于2017年的業(yè)績(jī)，雖然有大股東的業(yè)績(jī)補(bǔ)償金額作為非經(jīng)常性損益的補(bǔ)充，但是億晶光電的主營(yíng)業(yè)務(wù)的確是釋放出了下滑的信號(hào)。
