據(jù)悉，今年是國內(nèi)最后一批新增光伏的補貼之年。而從近期陸續(xù)披露的2019年業(yè)績預(yù)告來看，光伏企業(yè)兩極分化態(tài)勢還在持續(xù)，而從規(guī)模和產(chǎn)能情況來看，行業(yè)集中化進程還在激烈進行中。
不過，值得注意的是，由于2020年是平價上網(wǎng)之年，隨著平價上網(wǎng)的到來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的材料端如單多晶硅、組件、支架等價格面臨下滑，這對于產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)來說面臨一定的沖擊，進而影響企業(yè)的業(yè)績。
光伏龍頭密集布局
就在市場普遍關(guān)心疫情對光伏產(chǎn)業(yè)復(fù)工影響之際，通威股份于年后2月11日宣布擬投資建設(shè)年產(chǎn)30GW高效太陽能電池及配套項目，項目預(yù)計總投資約200億元。消息面上，項目將分四期實施，其中一期、二期計劃各投資40億元，分別建設(shè)7.5GW，共計15GW高效太陽能電池項目，三期、四期計劃各投資60億元，分別建設(shè)7.5GW，共計15GW高效太陽能電池及配套項目。
國內(nèi)單晶巨頭隆基股份的擴張步伐也未停止。2月12日，隆基股份公告稱將通過全資子公司西安樂葉，與西安國家民用航天產(chǎn)業(yè)基地管理委員會簽訂項目投資協(xié)議，雙方就西安樂葉在西安國家民用航天產(chǎn)業(yè)基地投資建設(shè)年產(chǎn)10GW單晶電池及配套中試項目達成合作意向。
該筆合作已經(jīng)是隆基股份今年第二單。今年1月2日，隆基股份已經(jīng)在楚雄簽署新增投資建設(shè)年產(chǎn)20GW單晶硅片項目投資意向，由隆基股份新設(shè)項目公司投資約20億元實施該項目。
此前剛通過借殼回歸A股的晶澳科技也于2月18日再拋出產(chǎn)能擴張計劃，公司擬以新設(shè)項目公司的形式，將義烏項目調(diào)整為10GW高效電池和10GW高效組件及配套項目，建設(shè)年產(chǎn)10GW高效電池和10GW高效組件及配套設(shè)施，打造以電池與組件為一體的生產(chǎn)制造基地。
此外，中環(huán)股份也宣布調(diào)整融資方案，擬募資總額不超過50億元，用于集成電路用8-12英寸半導(dǎo)體硅片之生產(chǎn)線項目及補充流動資金。
對于行業(yè)巨頭開年伊始進行擴產(chǎn)的行動，則與國內(nèi)市場或?qū)⒂瓉?ldquo;終極搶裝”有關(guān)。
據(jù)國信證券介紹，2020年為國內(nèi)最后一批新增光伏的補貼之年。此外，在今年1月23日國家能源局發(fā)布《關(guān)于2020年風(fēng)電、光伏發(fā)電項目建設(shè)有關(guān)事項的通知(征求意見稿)》，明確2020年度光伏發(fā)電項目年度補貼總額限定為15億元，這一數(shù)字較2019年的30億元，同比減少50%。
對于光伏企業(yè)的加碼產(chǎn)能，光伏行業(yè)專家趙玉文對財聯(lián)社記者表示，今年將會是光伏補貼的終年，國家能源局也將拖欠許久的補貼開始釋放，所以這些光伏巨頭加碼產(chǎn)能除了擴大市場占有率之外，搶補貼才是真正的目的。
不過，中環(huán)股份相關(guān)人士對財聯(lián)社記者表示，這會產(chǎn)生一個風(fēng)險是，大家都在擴產(chǎn)能，但是市場的容量就那么大，行業(yè)競爭會加劇，價格戰(zhàn)會打起來，還有一個會極容易出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，這些都會給光伏行業(yè)帶來負面影響。
近六成企業(yè)預(yù)計盈利
2019年全年裝機量延續(xù)前一年下降趨勢。根據(jù)此前中國光伏協(xié)會秘書長王勃華介紹稱，2019年我國光伏新增裝機30.1GW，同比下降32%，光伏累計裝機達到203.3GW。受政策影響，2019年，我國光伏發(fā)電增長速度繼續(xù)放緩，集中式新增1790萬千瓦，同比下降23%;分布式新增1220萬千瓦，同比 下降41%。
另一方面，在經(jīng)歷2018年“531”新政之后，2019年國家出臺一系列政策，通過逐步下調(diào)補貼，并以競價、平價的方式形成合理的新增規(guī)模，促進行業(yè)進一步優(yōu)勝劣汰，降低度電補貼。分析認為，在經(jīng)歷2019年降本增效后2020年市場增長空間較大。
此外，從近期業(yè)績披露情況來看，新增市場的爭奪也意味裝機量競爭將更加激烈。在目前已披露2019年業(yè)績預(yù)告的光伏企業(yè)中，約有近六成光伏上市企業(yè)盈利，其中隆基股份以預(yù)計凈利潤50億-53億居第一，上年同期凈利潤為25.58億，同比增長95.47%—107.19%。
而從隆基股份的擴張進程來看，其擴張規(guī)模及速度也超同行。2019年隆基公告的擴產(chǎn)項目達17個，涉及總產(chǎn)能112.25GW、總投資高達315.19億元人民幣。
重組后的晶澳科技2019年凈利潤預(yù)計為9.4億—12.9億，同比增幅達18992.88%—26101.94%，不過該數(shù)據(jù)為與原資產(chǎn)對比情況，而在對于子公司晶澳太陽能有限公司的備考模擬上，上年同期數(shù)相比增幅為30.71%-79.38%。晶澳科技稱，這主要是由于公司加大國際市場開拓力度，出貨量增加，毛利潤率提高所致。
在頭部企業(yè)爭斗同時，約有近四成光伏企業(yè)業(yè)績預(yù)虧。以愛康科技為例，公司預(yù)計2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損12億元至17億元，而上年同期公司凈利潤為1.25億元。
對于歸母凈利潤大幅下降的原因，愛康科技的解釋也能體現(xiàn)行業(yè)痛點。2018年受行業(yè)政策“531”新政持續(xù)發(fā)酵影響，光伏可再生能源補貼政策未明確， 且補貼延期發(fā)放、光伏限電等情況，導(dǎo)致公司光伏電站存在資產(chǎn)減值情況。
愛康科技表示，當(dāng)前市場及交易對手對于光伏電站項目收益率 要求嚴格，而由于光伏可再生能源補助的延期發(fā)放、第八批名錄及后續(xù)電站補貼 政策尚未明確等情況，公司存量電站項目收益率不及預(yù)期，在交易中公司存量電 站將產(chǎn)生出售虧損。
此外，公司持有光伏電站項目 492.55MW，其中地面電站為475.12MW，分布式電站 17.43MW，地面電站均未進入前七批可再生能源補貼名錄。
根據(jù)行業(yè)統(tǒng)計，納入前7批補貼目錄的風(fēng)電項目約109GW，光伏補貼項目約50GW。截至2018年末，國內(nèi)風(fēng)電累計并網(wǎng)184GW，光伏累計并網(wǎng)174GW。據(jù)預(yù)測，已納入 1-7 批補貼目錄的可再生能源項目每年補貼需求在 1500億元以上，每年可再生能源附加征收補貼金額在 800 億元上下，隨著并網(wǎng)裝機的增加，補貼缺口還將沉積。
對此，山東航禹光伏董事長丁文磊對財聯(lián)社記者說，“今年光伏企業(yè)業(yè)績呈現(xiàn)兩級分化，巨頭賺的盆滿缽滿，但是也有一部分光伏上市公司業(yè)績呈現(xiàn)下滑的趨勢，這和整體的光伏趨勢有很大關(guān)系，2019年國內(nèi)市場并不樂觀也是這些光伏企業(yè)虧損的原因。”
光伏材料價格將下滑
值得注意的是，一方面國內(nèi)市場將迎來回暖，另一方面海外市場增長也成為帶動中國光伏企業(yè)發(fā)展的重要著力點。商務(wù)部官網(wǎng)顯示，去年前三季度我國高質(zhì)量、高技術(shù)、高附加值產(chǎn)品的出口增勢強勁，其中，以光伏、集成電路、電力等為代表的產(chǎn)業(yè)出口均快于平均水平。
事實上，國內(nèi)光伏企業(yè)加速“出海”，除了提升自身業(yè)績，增強盈利能力之外，也在于“531”新政導(dǎo)致國內(nèi)光伏市場受擠壓，企業(yè)不得不將目光轉(zhuǎn)向國際市場。有光伏企業(yè)表示，海外市場發(fā)展的更成熟，客戶更看重可靠性、質(zhì)量，所以公司能在海外市場維持比較高的毛利率;國內(nèi)市場比較新，價格因素相對比較大。此外，同樣的產(chǎn)品在國內(nèi)的毛利率會相對低一些。
在此背景下，光伏企業(yè)“出海”計劃迎來迅速發(fā)展。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，去年上半年我國光伏產(chǎn)品(硅片、電池片、組件)出口額達到106.1億美元，同比增長31.7%。其中，電池片出口額大幅增長，出口量超過2018年全年出口量;組件出口額大幅增長，出口量約36吉瓦，同比增長近1倍。
國信證券研報認為，全球視角下，全球178個國家已簽訂巴黎協(xié)定，146個國家設(shè)定了可再生能源的目標(biāo)，中東、南美、東南亞國家因光伏經(jīng)濟性及微網(wǎng)屬性，將逐步加大對光伏發(fā)電需求，預(yù)計全球光伏新增裝機仍將保持高速增長。
對于2020年全球光伏裝機量，王勃華認為保守估計為130-140GW，海外市場的趨勢較好，前景比較樂觀。對于國內(nèi)市場的新增裝機量，原預(yù)估40-50GW，受疫情影響可能會在30-45GW。
對此，協(xié)鑫集成相關(guān)人士對財聯(lián)社記者介紹說，海外市場今年是光伏企業(yè)重點關(guān)注，特別是東南亞市場，增長較快，這也是今年大量擴產(chǎn)的光伏企業(yè)出貨的重要市場。但是國內(nèi)市場并不樂觀，受疫情影響裝機量將出現(xiàn)下滑，進而影響光伏產(chǎn)業(yè)鏈，“國內(nèi)市場裝機量下滑，大量的擴產(chǎn)能需要消化，再加上今年將會實現(xiàn)平價上網(wǎng)，所以光伏材料的價格將會出現(xiàn)下滑，這對于光伏企業(yè)的業(yè)績和股價都會產(chǎn)生一定波動。”
此外，丁文磊還對財聯(lián)社記者說，“單晶硅片會下滑明顯，畢竟終端平價上網(wǎng)項目的電價確定住了，倒逼上游價格往下走，下降幅度會在10%左右，將會影響隆基股份、中環(huán)股份等上市公司。”
