12月14日，向日葵接連發(fā)布50則相關(guān)公告，對其出售紹興向日光電新能源研究有限公司(下稱“向日光電”)和浙江向日葵聚輝新能源科技有限公司(下稱“聚輝新能源”)100%股權(quán)事宜做了解釋說明，并表示將集中資源發(fā)展醫(yī)藥制造業(yè)。
作為國內(nèi)較早進入新能源領(lǐng)域的高新企業(yè)，向日葵在光伏領(lǐng)域已深耕多年，在國內(nèi)外均有光伏業(yè)務(wù)布局，為何此次毅然全力轉(zhuǎn)向醫(yī)藥制造領(lǐng)域?
1元拋售光伏資產(chǎn)
根據(jù)交易報告書，向日葵擬將其持有的向日光電100%股權(quán)、聚輝新能源100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓予紹興向日葵投資有限公司(下稱“向日葵投資”)，因向日葵投資的股東胡愛和吳靈珂與向日葵實控人吳建龍分別為夫妻關(guān)系和父子關(guān)系，因此本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
據(jù)透露，截至評估基準日，向日光電100%股權(quán)的評估價值為-5.6億元，聚輝新能源100%股權(quán)的評估價值為2.38億元。向日葵同意于交割日起豁免其對向日光電子公司盧森堡向日葵、香港向日葵、德國向日葵享有的合計5.44億元的債權(quán)，同時，向日光電于交割日起豁免其對向日葵享有的合計約1455萬元債權(quán)。因此，雙方協(xié)商確定本次交易向日光電100%股權(quán)的交易價格為1元，聚輝新能源100%股權(quán)的交易價格為2.39億元，向日葵投資以現(xiàn)金方式支付全部交易對價。
“通過本次交易，公司的主營業(yè)務(wù)將變更為醫(yī)藥制造業(yè)，未來公司將利用上市公司平臺優(yōu)勢，整合自身的管理經(jīng)驗、資本運作能力，把資金、人員等優(yōu)先配置于貝得藥業(yè)，全面提升貝得藥業(yè)在醫(yī)藥制造領(lǐng)域的資源和技術(shù)積累，實現(xiàn)未來可持續(xù)發(fā)展。”向日葵在公告中表示，“本次交易完成后，上市公司體系內(nèi)主要的經(jīng)營性資產(chǎn)為貝得藥業(yè)60%股權(quán)，相對于光伏行業(yè)，醫(yī)藥制造行業(yè)的盈利能力強、經(jīng)營穩(wěn)定、發(fā)展前景廣闊。”
事實上，近1年以來，向日葵出售的光伏資產(chǎn)遠不止于此。先是將評估價值987萬元的多晶鑄錠爐和多線切片機、焊接機、層壓機等光伏相關(guān)資產(chǎn)出售給袁超等10名交易對方，此后又將位于浙江優(yōu)創(chuàng)光能科技有限公司廠房屋頂上并為其所使用的4.1MWp屋頂光伏發(fā)電設(shè)備及車輛以人民幣2203萬元的價格出售。
凈資產(chǎn)由正轉(zhuǎn)負存終止上市風(fēng)險
值得注意的是，向日葵在公告資產(chǎn)出售事宜的同時，還發(fā)布了一則《關(guān)于2019年第三季度報告會計差錯更正公告》，稱“自查發(fā)現(xiàn)，因工作人員疏忽，在編制報表過程中，對向日葵(德國)光能科技有限公司應(yīng)收賬款的預(yù)期信用損失預(yù)計不夠精確，需進一步補提壞賬準備;未能準確核算向日葵(盧森堡)光能科技有限公司出售羅馬尼亞XPV電站的損益。”
因上述會計差錯，向日葵應(yīng)補記第三季度歸屬于母公司所有者的凈利潤約-5371萬元，同時導(dǎo)致截至今年三季度末向日葵歸屬于母公司所有者權(quán)益由2971萬元調(diào)整為-2434萬元。
“如果公司2019年度財務(wù)會計報告經(jīng)審計后年末凈資產(chǎn)仍為負，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》第13.1.1條的規(guī)定：‘上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，本所可以決定暫停其股票上市：……(三)最近一個年度的財務(wù)會計報告顯示當(dāng)年年末經(jīng)審計凈資產(chǎn)為負’，屆時公司股票可能被暫停上市。”
事實上，向日葵當(dāng)前的處境與近兩年來光伏行業(yè)波動不無關(guān)系。向日葵表示，近年來，受國外對來自中國的光伏產(chǎn)品開展反傾銷、反補貼調(diào)查，以及國內(nèi)調(diào)控光伏電站及分布式光伏項目指標、調(diào)整上網(wǎng)電價及補貼標準等因素影響，公司盈利水平波動較大。
從財報數(shù)據(jù)來看，2018年是向日葵的分水嶺。根據(jù)年報，2018年，向日葵營業(yè)收入6.57億元，同比下降57%，歸屬于母公司所有者凈利潤為-11.46億元，同比大降近5000%。
“公司從事光伏行業(yè)多年，主要管理人員具有豐富的光伏電池行業(yè)經(jīng)驗。然而，隨著近年來光伏政策的不斷調(diào)整，加速了‘平價上網(wǎng)’的實現(xiàn)，公司面臨產(chǎn)品毛利率持續(xù)下降的風(fēng)險。為此，公司管理層密切關(guān)注行業(yè)動態(tài)及政策導(dǎo)向，審慎決定處置光伏相關(guān)業(yè)務(wù)。”向日葵稱。
而本次交易帶來的近3億元現(xiàn)金，也將在一定程度上改善向日葵整體的財務(wù)狀況。據(jù)透露，本次交易完成后，向日葵截至今年三季度末的資產(chǎn)負債率將由94.04%下降至71.80%，財務(wù)風(fēng)險有效降低，同時2018年虧損額收窄，2019年1-9月實現(xiàn)盈利。“有利于扭轉(zhuǎn)上市公司虧損局面，上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力和抗風(fēng)險能力將得到恢復(fù)和提升。”向日葵表示。
全面轉(zhuǎn)戰(zhàn)醫(yī)藥行業(yè)前途未卜
此次全面轉(zhuǎn)戰(zhàn)醫(yī)藥制造領(lǐng)域，是否能為向日葵帶來轉(zhuǎn)機?
公開資料顯示，上文提及的貝得藥業(yè)，全稱為浙江貝得藥業(yè)有限公司，向日葵于今年6月21日剛剛以3.55億元的交易價格從關(guān)聯(lián)方向日葵投資手中購得其持有的全部60%股權(quán)，并在今年的半年報中實現(xiàn)并表。
半年報數(shù)據(jù)顯示，并表后，醫(yī)藥行業(yè)為向日葵帶來的營收為1.32億元，在上半年總營收中占比34.53%。其中原料藥毛利率14.13%，制劑毛利率64.69%，均遠大于電池片及組件4.42%的毛利率。
不過，記者注意到，半年報中，向日葵仍稱“將公司主營業(yè)務(wù)拓展至醫(yī)藥制造業(yè)，實現(xiàn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈和醫(yī)藥制造業(yè)雙主業(yè)發(fā)展的格局，以平滑光伏行業(yè)波動對公司帶來的影響。”而此次出售光伏資產(chǎn)時，向日葵已稱“公司的主營業(yè)務(wù)將變更為醫(yī)藥制造業(yè)”，這也成為其發(fā)展戰(zhàn)略變更的轉(zhuǎn)折點。
不過，對于未來的發(fā)展，向日葵也有擔(dān)憂。“此次擬出售的交易標的雖然資產(chǎn)流動性較差、債務(wù)壓力較大、利潤水平較低，但其資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額、營業(yè)收入占公司合并口徑相應(yīng)指標的比重較大，出售完成之后短期內(nèi)會導(dǎo)致公司體量縮小、經(jīng)營規(guī)模下降。”同時，向日葵表示，交易完成后存在單一業(yè)務(wù)的經(jīng)營風(fēng)險。“醫(yī)藥制造行業(yè)受到較為嚴格的監(jiān)管，貝得藥業(yè)接受多個政府部門及機關(guān)的檢驗、審查或?qū)徍?，如出現(xiàn)不滿足監(jiān)管要求等情形將可能對貝得藥業(yè)的聲譽、業(yè)務(wù)、盈利能力及營運造成重大不利影響。”
