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驚了:硅料要到22年才下降?補(bǔ)貼能不降嗎?

光伏產(chǎn)業(yè)網(wǎng)訊 發(fā)布日期:2021-05-18
核心提示: 驚了:硅料要到22年才下降?補(bǔ)貼能不降嗎?
 要說這漲價(jià)漲得,光伏人已經(jīng)快沒有脾氣了。
 
現(xiàn)在大家就關(guān)心一件事情,漲到什么時(shí)候?
 
可惜,伏妹兒抬眼望去,哪兒哪兒都沒有好消息。
 
先是說疫情導(dǎo)致馬來西亞封國(guó),而馬來西亞作為芯片封裝和半導(dǎo)體重要產(chǎn)地,這一封國(guó)不要緊,逆變器價(jià)格又要面臨壓力,業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì),后續(xù)逆變器價(jià)格也要看漲;
 
今天又有證券公司研報(bào)表示:硅料價(jià)格預(yù)計(jì)要到2022年才能開始下降!
 
漲價(jià)不止,降價(jià)無望,光伏成本面臨巨大壓力,于是有光伏人呼吁:求今年戶用補(bǔ)貼還保持2020年8分錢/kWh的標(biāo)準(zhǔn),不要下調(diào)了!
 
對(duì)此,你怎么看呢?
 
到底價(jià)格會(huì)漲到什么時(shí)候,硅料價(jià)格為什么要到22年才會(huì)下跌,來看看這篇研報(bào):
 
1)硅料價(jià)格預(yù)計(jì)22年開始下行
 
硅料建設(shè)周期長(zhǎng),供需容易發(fā)生錯(cuò)配。
 
2021年硅料有效產(chǎn)能約58萬噸,以硅耗2.95g/W ,容配比1.13測(cè)算,可支撐裝機(jī)173GW ,較21年166GW裝機(jī)預(yù)測(cè)、疊加中間庫存,呈供需緊平衡格局,預(yù)計(jì)21年硅料價(jià)格有望繼續(xù)上行。
 
2022年硅料有效產(chǎn)能76萬噸(西門子法70萬噸+顆粒硅6萬噸),可支撐裝機(jī)量為229GW,較22年205GW裝機(jī)預(yù)測(cè)高24GW,供給趨于寬松,預(yù)計(jì)硅料價(jià)格將下行。
 
2)組件一體化盈利底部,開始邊際向上
 
由于上游材料不斷漲價(jià),當(dāng)前龍頭一體化組件企業(yè)凈利率已低于2%,單W盈利3分及以下,處于歷史盈利底部。
 
后續(xù)市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)在于,當(dāng)其他環(huán)節(jié)供過于求,價(jià)格下行,底部的組件盈利能回升到什么位置?
 
①價(jià)格端假設(shè)IRR為6.5%、電價(jià)降1.5分(考慮競(jìng)價(jià)),中樞預(yù)計(jì)在1.46元/W。
 
②成本端假設(shè)硅料90元、2mm玻璃17元/平,中樞預(yù)計(jì)在1.05元/W。
 
天風(fēng)證券認(rèn)為,未來組件一體化單瓦盈利中樞有望回到9分錢。
 
3)逆變器:未來國(guó)內(nèi)企業(yè)可在海外占據(jù)80%份額
 
憑國(guó)產(chǎn)材料低成本、快速迭代新產(chǎn)品、融資擴(kuò)張海外渠道,國(guó)內(nèi)企業(yè)有望繼續(xù)出口替代。
 
參考20年海外主要組件廠商的海外市占率約16%,推測(cè)未來國(guó)內(nèi)企業(yè)可在海外占據(jù)80%份額,而20年份額不足50%,預(yù)計(jì)仍有30pct+的提升空間。
 
隨IGBT功率密度提升及廠商設(shè)計(jì)優(yōu)化降本,組串式已可在地面電站市場(chǎng)與集中式競(jìng)爭(zhēng),并擴(kuò)大份額,至25年預(yù)計(jì)有30pct提升空間。
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